9月1日下午，由南都基金会支持、北京京益社会组织服务中心主办的“促进慈善组织投资风险控制”沙龙在北京顺利举行。

为了了解各类慈善组织在近两年投资实务中的风险控制手段及其疑难问题，促进慈善行业投资风控能力的提升，沙龙邀请业内实践者分享自身案例，并共同探讨大中小型慈善组织在目前的市场环境下如何更有效控制风险，实现稳健保值增值。

沙龙精彩回顾

当天参与沙龙的嘉宾包括深圳亚太国际公益教育基金会秘书长包旭日、中国慈善联合会副秘书长陈冬青、中国红十字基金会财务负责人刘金兰、浩天律师事务所合伙人郭然、敦和基金会综合管理部负责人李春秀、北京京益社会组织服务中心理事李荣、北京京益社会组织服务中心创始人黎颖露、（清华）育泉资产管理有限责任公司总经理刘自敏、深圳市创想公益基金会秘书长秦丹枫、中华慈善总会财务经理邵芳、中国乡村发展基金会财务总监唐凤美、中国基金会发展论坛副秘书长谭红波、工蚁坊科技负责人张倩倩等30多位基金会和慈善会代表。大家围绕着如何认定投资风险承担能力、风险管控制度中的止损机制和风险准备金制度的设计和实际执行、中小慈善组织风控方法和手段等具体问题展开了热烈讨论。、

中小型慈善组织的投资风控能力之问

对于某些大型慈善组织而言，从过往只投资保守型的银行理财到近两年进行适度的多元化投资的尝试，与政策明确与市场大环境变化有较大关系。具备一定专业背景的投委会或者执行人员的深度参与，以及相对健全的投资制度的建立是尝试多元化投资的重要的基础。

对于中小型慈善组织而言，近两年对捐赠资金以外的收入来源的依赖度增加，可能是这类组织更重视投资的动因；而内部专业人员的欠缺，则很显然是制约不少中小型慈善组织投资的一个重要因素。“躺赚”的市场一去不返，中小慈善组织投资的风险系数可能直线上升，如何在变化的市场中识别风险以及有效控制风险，成为目前大家关注的一个重要问题。

根据这次会议上慈善组织的案例分享，行业头部的大型慈善组织的投资经验，在全流程的风控系统中，整体大类资产配置理念、管理人和产品筛选标准与流程等方面有可借鉴性，而在投后管理的大部分是中小机构难以借鉴的。

参会的中小型慈善组织代表明确提出，风险控制的专业性较高，而现实要求我们必须做适度的保值增值，期待行业整体的支持。与会的中慈联的陈冬青副秘书长提出，由于管理办法相对原则，在具体工作中，比如组织整体的风险承担能力的认定可以建立一些原则性的标准。郭然律师等多位嘉宾则表示，理事会审议投资产品的具体内容、财务分析等都没有明确的规定会导致一些潜在的风险，希望将来可以有一定的行业指引或最佳实践的分享。

止损机制

止损机制在近两年的投资实践中得到越来越多组织们的关注与重视。止损机制的具体设计和操作方法可能各有不同，在真正实践中可能大家才发现，过去不少组织制度中的“10%止损线”过于简单粗暴。不仅很多产品没有办法10%止损，而且具体怎么止损，止损后怎么操作其实也有很多细节需要明确。

（清华）育泉资产管理公司总经理刘自敏提出，止损细节一定要明确，要具有可操作性；止损逻辑不要漂移，否则就是主观择时。北京京益社会组织服务中心理事李荣提出，慈善组织投资的风险控制是一个全方位的系统工作。具体到投资产品的风控，重点关注封闭期、预警线、止损线、持仓约束等，虽然存在优劣两面性，但作为风控一旦确定就需要切实执行，这是投资活动的纪律性之所在。

本次会议干货满满，不少参会方在分享自身案例的同时表示都获得了不小的启发，有助于后续内部风控制度的完善。北京京益社会组织服务中心创始人黎颖露表示，京益在后续的助力项目中，将通过政策倡导+实战赋能等方式，持续推动行业投资风控能力的提升，为动荡环境下的慈善组织稳健投资提供支持。