在ABC出具了数百份咨询及研究报告后，我们不禁在想：

如何保证这些方案的落地？

如何衡量给这些机构带来的改变？

还需要做些什么，才能真正推动变革的发生和社会问题的解决？

经过扫描和调查，我们认为影响力投资在促进资源合理分配中承担重要作用。作为一个舶来的概念，影响力投资在中国正蓬勃兴起，市场前景广阔。我们相信，中国能够成为这个领域最有潜力的推动者，引领资本向善的使命，让每一份善意发挥最大的价值。我们也希望ABC能参与其中，加速这一进程。

因此，ABC形成了《影响力投资方法及工具研究》报告（以下简称“报告”）。与其他研究不同的是，此份报告力图突破影响力投资的难点问题，重点分析衡量影响力的各类工具，并解读其优劣以及适用场景。此外，报告还将利用影响力投资顾问业务的案例，逐步拆解影响力投资的全过程。

以下是报告内容的精选解读，报告原文请识别/扫描下方二维码领取。此外，我们还特邀了影响力投资中的大咖进行经验分享，并精心制作剪辑成了两期播客，将在一周内发布，敬请期待。

目 录

影响力投资的概念与意义

影响力投资评估模型

影响力投资发展现状分析

影响力投资管理建议

影响力投资的概念与意义 

我们参考了综合国际影响力投资网络、斯坦福大学等各界的相关指标，综合提出了影响力投资的概念是指：“以资本向善为指向，在创造积极、可评估的社会或环境影响力的同时，兼顾一定的财务回报，以实现社会、环境、经济三者平衡发展的一种耐心资本投资形式。”

同时我们从财务意图与影响力意图两个维度，对与影响力投资相关的其他概念进行了可视化的分析和区分。

影响力在直接投资领域概念辨析

项目报告组也从社会影响力、财务回报两方面出发，阐释影响力投资的特点，并以政府、市场、第三部门作为三个重要角度，分析了影响力投资参与主体，参与方式以及受益途径。

影响力投资评估模型 

影响力投资这一理念近几年在国内得到了更多的关注。其中一个得到广泛关注的问题就是如何能保证影响力投资标的的影响力得到科学有效的评估。而且目前各个核心利益相关方没有共通的“语言”，成为一大发展瓶颈。同时，影响力评估又有重要作用，能够有效帮助各个利益相关方理解项目，尤其是在项目内部纵向分析、评估其成长性时，或在项目之间横向对比、选择适合的投资标的时。简言之，衡量和评估影响力能够帮助投资方和被投企业有效监控影响力发展方向，进而提高影响力实现效率，从而改善影响力表现，增加项目价值，传递影响力效果。因此，报告分析了三类主流影响力投资模型，即理论层基础、方法论框架、工具层指标，并指出其长处与不足。在这一章节的最后，我们也具体评估了评估模型在实际应用中的状况

1  理论层模型

联合国可持续发展目标（SDGs）

SDG的核心目的是要以综合方式彻底解决社会、经济和环境三个维度的发展问题，消除全球贫困和不平等，加强世界繁荣、和平与自由。

作为全球通用标准，SDG为许多行业指标库提供框架，其中包括IRIS+和IMP。在国内，SDG对于宏观发展也有着重要的指导意义，助力了可持续发展的实现。

变革理论（ToC）

变革理论是一种用于描绘从当前状态到理想状态具体变化路径的方法与工具。从人们期望实现的长期目标和影响力出发，一步步推导出所有的前提条件，直至当前状态。变革理论应用非常广泛，实际上也是影响力评估的重要基础，围绕变革理论也有多种模型搭建方式。其核心要素包含：

投入的资源：为了开展项目所需要的资源或投资；

干预策略：项目实施改变的路径及采取的干预行动，和其所需的前提假设条件；

产出/结果：利益相关方在项目干预下会发生的改变，一般可从短期、中期和长期不同时间跨度来看；也是项目影响力实现的必经途径；

影响力：从长期来看所希望达到的影响或解决的社会问题。

2  应用层模型

影响力管理项目（IMP）

全球三分之一的影响力投资者做影响力衡量与管理时使用了IMP的衡量维度。IMP包括五大“实质性的影响”的维度，并总结了八类风险。

IMP《投资影响力分类指南》

社会投资回报率（SROI）

社会投资回报率（SROI）是一种基于变革理论，对影响力的社会价值进行货币化的指导方法和工具。SROI以利益相关方的充分参与为基础，对影响力投资项目的每个阶段进行定量的测算。

3  工具层模型

影响力报告和投资标准（IRIS+）

IRIS+通过对多个社会子议题的研究和田野调查，对变革理论进行了前置梳理，制定了一个供投资者参考的指标库，既有跨行业的通用指标，也有垂直行业中的细分指标。投资者可根据自己的目标及需求设定不同类型的指标。

核心指标集基于IMP的框架分为五个维度，即影响力目标（What）、受益人群（Who）、受益程度及时长（How）、项目贡献（Contributions）及潜在风险（Risks）。在每个维度下，IRIS+都会提供一系列指标，并附上使用说明和计算方法。

共益影响力评估（BIA）

共益影响力评估是一个用于衡量企业对社会和环境所产生的积极影响的指标，从利益相关方出发，也从五个维度进行评估。

发展现状分析及相关方概览 

我们对国内外的影响力投资状况进行扫描，率先分析了目前影响力投资在中国开展情况。报告采用总分的方式，先宏观角度说明了我国影响力投资的整体情况，再从政策环境，参与资方等微观主体分析了目前的发展状况和存在问题。

再以放野全球的视角，从标的、资方、枢纽机构层面分析了国外影响力投资行业发展驱动因素及领先实践，为我国的进一步发展实践做出参考。

影响力投资管理建议 

在这一部分，ABC项目组展现了将影响力投资方法论，系统性的评估模型和方法应用于行业研究、标的筛选、尽职调查、投资决策直到投后评估的全过程。

报告选取了2018-2020年，ABC协助某互联网科技独角兽公司开展了影响力投资工作的案例。ABC通过三期咨询项目分别帮助D公司进行了标的筛选、尽职调查及投资决策（2个标的）以及投后影响力评估，并对操作流程的各个步骤进行了详细的说明。

以上是影响力议题报告的核心发现，希望社会资源方和公益从业者能够通过此次研究，对影响力投资的意义由更深入的了解，同时也进一步理解影响力投资的模型选择和具体流程，也希望ABC的案例能对大家有所帮助。

报告原文请识别/扫描下方二维码领取。